——专访投资理财界的学术权威肖琼教授

肖琼教授在演讲

肖琼教授，被誉为“经济界的神算子”、“金融界的诸葛”，是跨经济学、管理学、伦理学的国家级青年学者，其所著专著《和金钱过招》在投资理财界影响巨大。肖琼教授还是国资委特聘讲师、政府经济顾问、多所知名大学客座教授、国民经济研究所副主任，曾多次受邀参与国家经济政策制定会议。肖琼教授擅长国家宏观经济周期的分析，曾准确预测过黄金暴涨、房地产拐点与股市暴跌，对投资理财的研究更是实战与理论兼具，堪为青年学术权威。

在投资理财界，肖教授的名言为：何谓理财？就是一生与金钱过招。最终目的是什么？就是在花甲之年时，可以对自己说：“我没有因为钱的问题耽误孩子的学业”、“我没有因为钱的问题耽误家人的治病”、“我没有因为钱的问题影响了退休后的生活质量”，如此的一生，才是质量上乘的一生。这就是理财的终极目的之所在。

为此，记者近日专程走访了肖琼教授，倾听肖教授对近期金融大事件的解读与对投资理财的趋势判断及对个人投资理财的指导建议。

——是为题记

近期大事件：掌门人换舵、前海人寿被顶格处罚

记者：自进入2017年以来，中国金融界的高官频频更换，一行三会也频频重拳出击，打击金融界各种违法违规乱象，不知肖教授如何解读？

肖琼：是的，其实最早应该从刘士余履新证监会主席开始，到现在国家金融高管更换频繁，近期最具刷屏效应的就是黄奇帆与郭树清的新任命了。黄奇帆从重庆市长调任全国人大财经委员会副主任委员，郭树清在当初从证监会主席调任山东省省长4年后，如今又重回金融监管系统，任职银监会主席。这些任命都预示着金融行业监管将进一步加强，金融风险与资金乱象将得到进一步规范整治。最典型的例子莫过于近期被保监会、证监会联手重拳出击、顶格处罚的前海人寿，及被重罚的恒大人寿。这无疑给近几年风头正劲的保险资本划下了一道清晰的红线，即“保险业姓保，保监会姓监”。

重要的是，我们要看到一行三会频频重拳出击背后的真义所在，从而对未来的发展趋势有所预判。此次保险资金被勒住“缰绳”后，在资本市场兴风作浪的保险“野蛮人”将不复存在。这对保险业规范运作，消除隐患，将起到决定性的作用。

金融政策“三剑客”：CRS、76号文与第三套生命表

记者：鉴于前述情况，肖教授对投资理财行业所受的影响作何判断？

肖琼：从大的趋势上来说，当然是一大利好。特别要提到的是，保险业是我国金融三架马车之一，关系到国计民生的稳定。有了稳定性，投资理财也才更安全。特别是划下“红线”后，将有力遏制中小险企的浮躁与急功近利，给保险资金带来安全。对保险业来说，整个保险市场的大环境会更加良性发展，减少不稳定因素可能造成的冲击。

其实在2017年新年到来之际，我们必须要关注到另外几个对投资理财行业影响重大的事件。如：CRS的初步实施、保监会76号文生效、第三套生命表启用。这三大事件对国人的投资理财以及保险业可谓影响巨大，而它们恰好都于2017年1月1日起正式生效或运行，可谓“金融政策三剑客”。我们可以着重谈谈这“三剑客”对投资理财界的影响。

首先是CRS。什么叫CRS？翻译成中文名为“统一报告标准”。它是2014年7月国际经济合作与发展组织（OECO）发布的AEOI《金融账户涉税信息自动交换标准》的一个构成部分。这是一个国际性的协定，已经有101个国家与地区签署。这个什么意思呢？就是为了打击跨国逃避税行为，国家之间联手建立的一个涉外账户信息自动交换标准。从2017年1月1日开始，中国已开始对境内账户信息进行全面采集行动。CRS的实施，将对那些在境外有账户、资产的公民造成重大影响：从此之后，不能再随意地逃避税了。正式的国际信息交换中国是将于2018年9月开始。在这一个缓冲期内，有境外资产的朋友们还需做好自己全新的资产配置与税收规划。

其次是保监会的76号文。全名为《中国保监会关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》，发布于2016年9月。该文件的出台主要对保险业产生重大影响，凡不符合76号文要求的保险产品，将在2017年4月1日一律停售。这一规定可谓严厉无比，对险企的影响非常大。随着大限的到来，预计将导致大量理财类人寿保险产品出现退市潮。这些保险产品退市了怎么办？空出的市场需求由谁来填补？从保险业务的角度来说，真的是有“危”就有“机”，广大保险从业人员可以逆向思维，好好把握出现的市场商机。

第三，是第三套寿险生命表。寿险生命表被称为保险行业的灵魂。第三套寿险生命表正式投入使用的日期恰好也是2017年1月1日。随着生活条件和医疗水平的不断提升，男性与女性的平均寿命已提高至男性79.5岁，女性84.6岁，第三套生命表的使用，将导致健康及养老类保险产品的价格会略有提高，建议有保险需求的朋友们可以多关注一下。

建议：人寿保险是一切个人投资理财的基础

记者：肖教授是投资理财界的权威专家，最后想问问肖教授对个人的投资理财有何建议呢？

肖琼：如果是个人理财，这里要强调一点：人寿保险是一切个人投资理财的基础。无论如何做个人理财的资产配置组合，人寿保险一定不能少，这块是压舱石的一块，是个人理财的基石所在。另外，说到具体操作方法，还是建议用最合理稳健的家庭资产分配方式，把家庭资产分成四个账户，这四个账户作用不同，所以资金的投资渠道也各不相同。只有拥有这四个账户，并且按照固定合理的比例进行分配才能保证家庭资产长期、持续、稳健的增长。第一个账户是日常开销账户，也就是要花的钱，一般占家庭资产的10%，为家庭3-6个月的生活费。一般放在活期储蓄的银行卡中。这个账户保障家庭的短期开销，日常生活，买衣服、美容、旅游等都应该从这个账户中支出。这个账户大家肯定有的，但是我们最容易出现的问题是占比过高，很多时候也正是因为这个账户花销过多，而没有钱准备其它账户。第二个账户是杠杆账户，也就是保命的钱，一般占家庭资产的20%，为的是以小博大，专门解决突发的大额开支。这个账户一定要专款专用，保障在家庭成员出现意外事故、重大疾病时，有足够的钱来保命。这个账户主要是意外伤害和重疾保险。因为只有保险才能以小搏大，200元换10万，平时不占用太多钱，用时又有大笔的钱。这个账户平时看不到什么作用，但是到了关键的时刻，只有它才能保障大家不会为了急用钱卖车卖房，股票低价套现，到处借钱。如果没有这个账户，个人家庭资产就随时面临风险，所以叫保命的钱。第三个账户是投资收益账户，也就是生钱的钱。一般占家庭资产的30%，为家庭创造收益，用有风险的投资创造高回报。这个账户为家庭创造高收益，往往是通过个人智慧，用个人最擅长的方式为家庭赚钱，包括股票、基金、房产、企业等。这个账户关键在于合理的占比，也就是要赚得起也要亏得起，无论盈亏对家庭不能有致命性的打击，这样才能从容的抉择。第四个账户是长期收益账户，也就是保本升值的钱，一般占家庭资产的40%。主要是保障家庭成员的养老金、子女教育金、留给子女的钱等，全都是一定要用、并需要提前准备的钱。这个账户是保本升值的钱，一定要保证本金不能有任何损失，并要抵御通货膨胀的侵蚀，所以收益不一定高，但却是长期稳定的。这个账户最重要的是专属：1）不能随意取出使用；2）每年或每月有固定的钱进入这个账户。这样才能积少成多，不然就随手花掉了；3）要受法律保护，要和企业资产相隔离，不用于抵债。我们常听到很多人年轻时如何如何风光，老了却身无分文穷困潦倒，就是因为没有这个账户。

这四个账户就像桌子的四条腿，少了任何一个就随时有倒下的危险。当我们发现我们没有钱准备保命的钱或者养老的钱，这就说明我们家庭资产配置是不平衡的、不科学的。这个时候我们就要好好想一想：是不是自己花的钱太多了，消耗钱的速度大于赚钱的速度呢？或者是你将你的资产过多地投入了股市、房产呢？所以一定要及时准备，看你现在还缺少哪个账户，或者说你最想赶快准备哪个账户。

在投资方面，风险考量要始终高悬心头。谨慎投资，注意风险。如果个人对投资研究不深，建议还是要咨询一下更专业的人士，以免盲目投资，造成不必要的损失。